凯发国际app首页券商接连上演“易主风云” 2024成股权变动开局之年 央国企聚
2024-07-24 22:27:10 来源:凯发K8天生赢家一触即发集团

  凯发k8官网ღ◈ღღ,K8凯发·(中国)官方网站ღ◈ღღ,凯发K8ღ◈ღღ。天生赢家凯发k8国际ღ◈ღღ,既有实打实的以财政部ღ◈ღღ、央国企及地方国资为主角展开的股权交易ღ◈ღღ,也有若干并购重组案预期的持续升温ღ◈ღღ。综合近年来券商的股权变更ღ◈ღღ,有央企的主业回归ღ◈ღღ,也有民营资本的退出ღ◈ღღ,也还有问题股东的切割ღ◈ღღ。与之对应的ღ◈ღღ,承接者往往有着强有力的国资背景ღ◈ღღ。

  财联社记者梳理发现ღ◈ღღ,近年证券业密集的股权变动中ღ◈ღღ,至少涉及19家券商ღ◈ღღ,包括长江证券ღ◈ღღ、东北证券ღ◈ღღ、华福ღ◈ღღ、东莞ღ◈ღღ、天风证券ღ◈ღღ、恒泰证券(恒泰长财证券)ღ◈ღღ、国盛证券ღ◈ღღ、华源证券ღ◈ღღ、诚通证券ღ◈ღღ、国新证券ღ◈ღღ、麦高证券ღ◈ღღ、浙商证券ღ◈ღღ、国都证券ღ◈ღღ、国联证券ღ◈ღღ、民生证券ღ◈ღღ、平安证券ღ◈ღღ、方正证券ღ◈ღღ、华创证券ღ◈ღღ、太平洋证券等ღ◈ღღ。股权变动也至少呈现三大特征ღ◈ღღ:

  一是从花蝶直播浪花直播蝶恋花直播花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ◈ღღ、ღ◈ღღ、华福证券等股权变动来看ღ◈ღღ,是在中央及地方国资企业聚焦主业的政策导向驱动下ღ◈ღღ,券商股权的进一步优化聚合ღ◈ღღ。

  以最近发生的股权为例ღ◈ღღ,三峡集团将长江证券股权转让湖北国资ღ◈ღღ,三峡集团作为国务院直属能源领域央企ღ◈ღღ,本次出让长江证券是落实国务院国资委聚焦主业主责ღ◈ღღ、发展实体经济的战略部署ღ◈ღღ。

  二是非金融主业企业转让所持券商股份ღ◈ღღ,央国企及地方国资强势进入谋求牌照ღ◈ღღ,主要集中在2023年ღ◈ღღ,证券业大洗牌开始ღ◈ღღ。非金融主业企业既包括国资成分ღ◈ღღ,也包括民企在内ღ◈ღღ。

  比如2023年落地的股权变更事宜ღ◈ღღ,具有湖北国资背景的湖北宏泰集团正式成为的控股股东ღ◈ღღ,湖北省财政厅成为实控人ღ◈ღღ。与此同时ღ◈ღღ,天风证券持有的21.88%恒泰证券股权也转至北京金融街投资集团ღ◈ღღ,背后是北京西城区国资委ღ◈ღღ。

  除了天风证券ღ◈ღღ、恒泰证券等ღ◈ღღ,江西国资委成为母公司国盛金控的实控人ღ◈ღღ,国盛证券也迈入国资时代ღ◈ღღ,江西国资一直缺位的证券牌照到手ღ◈ღღ;武汉金融控股集团并购九州证券ღ◈ღღ,更名“华源证券”ღ◈ღღ,最新获得四个武汉市股东单位16.76亿元增资ღ◈ღღ;中国诚通拿下新时代证券ღ◈ღღ,更名为诚通证券凯发国际app首页ღ◈ღღ,并获北京朝阳国资增资ღ◈ღღ;中国国新成为华融证券实际控制人ღ◈ღღ,后者更名国新证券ღ◈ღღ,开启二次创业ღ◈ღღ。截至目前ღ◈ღღ,这些券商展业正在稳健推进ღ◈ღღ,成效也待市场持续检验ღ◈ღღ。

  东莞证券第一大股东变身国资ღ◈ღღ。锦龙股份最新公告称ღ◈ღღ,公司与东莞金控资本就东莞金控资本有意收购持有的东莞证券总股本20%股权事宜达成了初步意向ღ◈ღღ,并签订了无约束力的交易备忘录ღ◈ღღ,东莞金控资本或成东莞证券第一大股东ღ◈ღღ,也体现了行业股权资源的进一步整合ღ◈ღღ。

  3月29日ღ◈ღღ,公告称ღ◈ღღ,拟受让国都证券19.1454%股份ღ◈ღღ,将成为国都证券第一大股东ღ◈ღღ。此外ღ◈ღღ,“+民生证券”“平安证券+”“华创证券+证券”等都是预期或者正在推进的方案ღ◈ღღ。而在2023年花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ◈ღღ,网信证券刚宣布更名为麦高证券ღ◈ღღ,成为指南针全资子公司ღ◈ღღ。

  综合来看ღ◈ღღ,随着金融高质量发展主题的推进ღ◈ღღ,监管支持下并购重组浪潮有望再起ღ◈ღღ,业界人士分析称ღ◈ღღ,风险把控是推进与否的最关键一环花蝶直播浪花直播蝶恋花直播花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ◈ღღ。2023年10月底ღ◈ღღ,中央金融工作会议要求以推进金融高质量发展为主题ღ◈ღღ,并明确提出“培育一流投资银行和投资机构”ღ◈ღღ;11月3日ღ◈ღღ,证监会表示鼓励通过并购重组方式打造一流投行ღ◈ღღ,同时ღ◈ღღ,引导中小券商结合股东背景ღ◈ღღ、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细ღ◈ღღ,实现特色化ღ◈ღღ、差异化发展ღ◈ღღ。

  相较于2023年多数常见的地方国资强势收揽股权ღ◈ღღ,2024年开年最新披露的长江证券ღ◈ღღ、以及2023年年底才落地的华福证券等股权变更ღ◈ღღ,体现了更加明确的政策导向ღ◈ღღ:一方面ღ◈ღღ,中央金融工作会议最新强调ღ◈ღღ,对中小金融机构要严格准入标准和监管要求凯发国际app首页ღ◈ღღ,推动兼并重组ღ◈ღღ,实现中小金融机构减量提质ღ◈ღღ,立足当地开展特色化经营ღ◈ღღ,实行差异化监管ღ◈ღღ,防止无序扩张ღ◈ღღ。

  另一方面ღ◈ღღ,2023年11月ღ◈ღღ,国资委党委扩大会议强调央企开展金融业务的目的是探索实现产融结合ღ◈ღღ,要坚持回归本源ღ◈ღღ、聚焦主业ღ◈ღღ。此外ღ◈ღღ,对产业集团下属的金融业务要清理退出一批ღ◈ღღ、优化整合一批ღ◈ღღ、有序发展一批ღ◈ღღ。

  在上述背景之下ღ◈ღღ,最近一次备受关注的就是三峡集团将长江证券予湖北省国资ღ◈ღღ。3月29日晚间ღ◈ღღ,长江证券发布公告称ღ◈ღღ,湖北国资旗下长江产业集团以非公开转让方式受让湖北能源和三峡资本所持长江证券全部8.63亿股股份ღ◈ღღ,占总股本15.6%ღ◈ღღ。同日ღ◈ღღ,长江产业集团与长江证券部分股东签署一致行动协议ღ◈ღღ。待本次转让经相关部门审批通过并完成股份过户后ღ◈ღღ,湖北省国资将成为长江证券第一大股东ღ◈ღღ。

  就在上述公告两天前的3月27日晚间ღ◈ღღ,东北证券公告ღ◈ღღ,公司第一大股东吉林亚泰将所持29.81%的股份转让予长发集团与长春金控ღ◈ღღ,其中ღ◈ღღ,20.81%的股份拟出售给长发集团ღ◈ღღ,9%的股份拟出售给长春金控ღ◈ღღ。据公开资料ღ◈ღღ,长发集团是长春市委ღ◈ღღ、市政府立足全面深化城建投融资体制改革ღ◈ღღ,在整合相关国有资产和城市资源基础上正式组建的大型国有独资企业ღ◈ღღ,长春市国资委持有其100%股权ღ◈ღღ,而长春金控是经长春市人民政府批准ღ◈ღღ,长春市财政局出资设立的国有独资金融控股集团ღ◈ღღ,长春市财政局持有其100%股权ღ◈ღღ。

  值得一提的是ღ◈ღღ,福建能源凯发国际app首页ღ◈ღღ、福建交运将华福证券股权划转给福建金投也才在过去几个月前正式收尾ღ◈ღღ。2023年7月凯发国际app首页ღ◈ღღ,根据福建省人民政府批复花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ◈ღღ,福建能源持有的华福证券36.00%股权ღ◈ღღ、福建交运持有的华福证券20.00%股权将划转至福建金投ღ◈ღღ,合计划转华福证券18.48亿股股权ღ◈ღღ,划转股权比例56%ღ◈ღღ。到了年底的12月ღ◈ღღ,华福证券完成主要股东工商变更登记ღ◈ღღ。

  截至目前ღ◈ღღ,哪些券商是财政部ღ◈ღღ、央国企ღ◈ღღ、地方国资参控股的公司?记者留意到ღ◈ღღ,华创金融团队近期对中央及地方国资企业控股券商的情况进行了梳理研究ღ◈ღღ,并划分出了三类ღ◈ღღ。

  一是财政部ღ◈ღღ、央企参控股的券商ღ◈ღღ,国开证券(部分股东为ღ◈ღღ:国开行)ღ◈ღღ,信达证券(部分股东为ღ◈ღღ:中国信达)ღ◈ღღ,东兴证券(部分股东为ღ◈ღღ:东方资产)ღ◈ღღ,长城国瑞(部分股东为ღ◈ღღ:长城资产)ღ◈ღღ,中邮证券(部分股东为ღ◈ღღ:中国邮政)ღ◈ღღ。

  二是地方国资产业参控股券商ღ◈ღღ:东方证券(部分股东为ღ◈ღღ:申能集团ღ◈ღღ、上海烟草)凯发国际app首页ღ◈ღღ,中泰证券(部分股东为ღ◈ღღ:山东能源ღ◈ღღ、山东钢铁)ღ◈ღღ,(部分股东为ღ◈ღღ:浙江交投)ღ◈ღღ,财达证券(部分股东为ღ◈ღღ:唐山钢铁)ღ◈ღღ,开源证券(部分股东为ღ◈ღღ:陕西煤业)ღ◈ღღ,上海证券(部分股东为ღ◈ღღ:百联集团)ღ◈ღღ,渤海证券(部分股东为ღ◈ღღ:天津泰达)ღ◈ღღ。

  三是国资委央企参控股的券商ღ◈ღღ:国投证券(国投集团)ღ◈ღღ,长城证券(华能集团)ღ◈ღღ,五矿证券(五矿集团)ღ◈ღღ,中航证券(中航集团)ღ◈ღღ,英大证券(国家电网)ღ◈ღღ,川财证券(中国华电)ღ◈ღღ。

  值得关注的是ღ◈ღღ,涉及地方国资产业参控股券商ღ◈ღღ,华创金融团队特别提到ღ◈ღღ,与华福证券ღ◈ღღ、东北证券或有一定相似性ღ◈ღღ,不排除股权划转至地方国资的可能性ღ◈ღღ。相较于此ღ◈ღღ,该团队也提到ღ◈ღღ,国资委央企参控股的券商多是由股东担任公司实控人ღ◈ღღ,考虑到券商本身具备较强的金融工具性ღ◈ღღ,出现股权变更的难度相对较大ღ◈ღღ。

  整体来看ღ◈ღღ,目前央国企参控股券商的主体中ღ◈ღღ,国资央企参控股7家(含尚未完成变更的长江证券)凯发国际app首页ღ◈ღღ,财政央企参控股5家ღ◈ღღ,地方国资产业参控股8家(含尚未完成变更的东北证券)ღ◈ღღ。据此ღ◈ღღ,华创金融团队研究认为ღ◈ღღ,需要注意三个方面ღ◈ღღ。

  首先ღ◈ღღ,不是所有产业集团参控股的券商都要股权转让ღ◈ღღ。对能够实现产融结合的金融业务或能保留ღ◈ღღ。券商和ღ◈ღღ、保险不同ღ◈ღღ,券商负债端限制导致其难形成资金池ღ◈ღღ,更多的是金融工具的定位ღ◈ღღ。也因此相对更容易实现产融结合ღ◈ღღ。

  其次ღ◈ღღ,重点关注单一国资股东不对公司实控的情况ღ◈ღღ。这类股东很难实现产融结合ღ◈ღღ,可能更容易出现“清理退出一批”的情况ღ◈ღღ。如三峡集团不掌握长江证券的实控权ღ◈ღღ;东北证券无实控人ღ◈ღღ,吉林国资通过多方持股实现对公司董事会任命等等ღ◈ღღ。

  最后ღ◈ღღ,股权划转大多属利好ღ◈ღღ。近十年出风险的券商多为产业股东主业出问题后产生的风险传导至券商本身ღ◈ღღ。产业股东退出券商股权有助于提升展业稳健性ღ◈ღღ,也能更好地防范金融风险花蝶直播浪花直播蝶恋花直播ღ◈ღღ。

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